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G2贸易余额解释


这是关于未来支付的承诺。

今天’S金融时报文章: 奥巴马增强了中国线 (2011年1月20日), 跨越地球的策略 (Jan 17, 2011)

每个人都知道,中国销售到世界其他地方,而且美国从世界其他地方购买更多的东西。所有辩论都是关于这些事实意味着什么,他们来自哪里以及他们要去的地方。

也许至少在政界中的主导观点是上述事实是一个问题,解决方案是为了中国购买更多东西。就是这样,文章报价总统奥巴马致辞主席胡锦涛:“我们想卖给你各种各样的东西。我们想卖给你的飞机,我们想卖掉汽车,我们想卖掉你的软件。”

让’看看与款项的视角看同样的事实。

开始的地方是将事实视为关于现金流量的陈述,而不是商品的流量。这是Hyman Minsky如何把它所说,在他的1986年的书中稳定一个不稳定的经济:

分析金融承诺如何影响经济,有必要在现金流动方面查看经济单位。现金流动方法看起来所有单位 - 他们家庭,公司,州和市政府,甚至是各国政府 - 仿佛他们是银行。 (第198页)

这种思维方式在美国经济思想中具有深厚的根源,回到了韦斯利Clair Mitchell的制度学派,特别是莫里斯·普通州。

槟榔’S 1952年美国金钱的研究是我们今天所知的原产地是美联储董事会季度公布的资金账户流动。然而,原本的书籍是一项试图为宏观经济分析替代国家收入和产品账户提出宏观经济分析替代品的框架,该框架是凯恩斯宏观经济学的基础。

从Moneyflow角度来看,每个资金来源都有相应的用途,反之亦然。中国’S贸易顺差是一个资金来源,作为会计逻辑的资金,只有三种可能的用途:金融资产的积累,金融负债的退行或囤积金钱。美国贸易逆差是一项资金,作为会计逻辑的资金,只有三种可能的来源:金融资产的解体,金融负债增加,或辱骂。

(当我们谈论囤积和辱骂的国家时,我们当然谈论国际储备,这是由于美国美元国际储备职能的潜在事件。

Moneyflow框架的真正能力从理解所有单位都不会那么多,仿佛他们是银行,而是理解单位与整个系统的操作之间的关系。从Moneyflow Perspective,一个单位’在另一个单位的资金来源’使用,反之亦然。如果中国和美国是世界上唯一的国家,中国’作为会计逻辑的批准,金融资产的积累将成为美国金融资产裁员的对应物或借款。

重要的是,双边资金流量的对应物在货物和服务账户上的一种方式必须是金融账户的其他方式是资金的双边流动。美国必须作为会计逻辑,销售“stuff”对中国的价值相等“stuff”它正在购买,但它是美国销售的金融东西,而不是目前的商品和服务。美国正在向美国未来的现金流量上销售一种或另一个人。

我们在谈论什么样的索赔?所有权向美国土地,建筑物,公司索赔?或固定收入承诺支付?要提出问题是揭示整个贸易辩论的未说出口的文件文本。奥巴马总统说,“我们想卖给你各种各样的东西”但是,他的例子只是一种东西,目前的商品和服务,而不是未来的商品和服务。

中国和美国当然不是世界上唯一的国家,这有所不同。中国’使用资金必须是某人’S资金来源,但有人不需要是美国。美国资金来源必须是某人’使用资金,但有人不需要成为中国。在这方面,MoneyFlow Perspective建议认为世界其他地方作为金融中介,至少可能是从中国的现金流量,另一方面倾注到美国的现金流量。

这一点是这个。作为会计逻辑的问题,美国必须销售给世界其他地区(包括中国)的东西(包括中国)的价值。贸易辩论根本并非根本上讲。它是关于未来支付的承诺的结构;关于谁是谁对谁做出承诺,并在将来做什么。

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