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Bank of the World


第一个图表显示了过去五年的金融流程。

BIS最近提醒我们看着总流量,我认为是好的建议。就是这样,蓝线显示美国负债增加1到世界其他地区,绿线在国外的金融资产中增加。红线是它们之间的区别,加上(有时可观)统计差异。

A few observations.

当前账户赤字是两件事,作为会计问题。首先,正如我在这个图表中所示的那样,它是国外的美国负债净增加。其次,它(粗略)贸易逆差,从美国出口到美国的进出口。这两个必须平等,因为必须在国外购买的每一个良好或服务。可以通过销售出口或通过国外借贷来获得付款所需的国际美元。

然而,由于图表显示,自2007年金融危机的发作以来,相对稳定的电流账户余额可以隐藏相应的财务流动中的野生波动。这是大量借贷,即没有直接联系贸易流动,这就是为什么总流量很重要。

Kindleberger’散文的集合 国际金钱 已经在我的桌子上几个星期了。他喜欢将美国视为一家银行,其负债作为世界其他地方的流动资产。下图显示了上面的美国负债行,以及其两个组件。

蓝线与上面的第一行相同。绿线显示世界’批准财政债务。这是2010年大部分的强大,但QE2在年底到2011年减缓了它。红线显示出现的事情:世界其他地区将其国债卖给美联储并存放在美国银行。世界累计存款而不是政府债务。

阅读所有方法是美国继续提供世界’S储备资产。尽管有了中国’关于储备多样化的声音,s&P降级,缺乏任何特别好的经济新闻,美国负债仍然是世界想要持有的东西。

Next time, I’ll查看分类帐的资产侧并完成图片。

1 请注意,所有这些数据都来自 资金流量账户,表F.107,其中账户从世界其他地区的角度出现。所以他们的资产是我的负债,反之亦然。

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