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Meet the "新的Koch兄弟们" - 对冲基金活动家破坏美国绿色新政


富裕的掠食者正在使用所需的公司播放股票市场比赛,需要开发和生产清洁技术

认为政府应该更多地处理气候变化吗?你并不孤单 - 也是大多数美国人, 根据2020 PEW民意调查.

随着白宫和民主党的控股国会,计划在某种形式的绿色新交易中迁移终于出现。德克萨斯州停电 提高了紧迫感而且每个人都在谈论升级电网,可再生能源,以及需要更环保的更清洁的未来。与此同时,气候变化否认的政治权利是 决心在他们有机会之前粉碎任何提案.

这是您可能不知道的:华尔街的球员已经摧毁了我们多年来避免环境灾难的机会。一组亿万富翁金融家已让政府必须与抵抗气候变化的公司集中在一件事上 - 使这些男人(他们似乎都是男人)即使是更丰富。而不是引领气候变化技术,像Apple,Ge和英特尔这样的公司已经被迫成为强大的钱币的个人储钱河—被称为对冲基金活动家—谁看不到下一个季度报告。

这些家伙从机会挡住了他们的美国人,让他们的孩子安全,可持续的世界。除非我们理解他们在做什么并阻止他们,否则世界永远不会实现。让我们潜入。

游戏对冲基金播放

您可能已听过“活动股东”一词。这些是人,通常是购买公共公司库存的股票的对冲基金经理,然后要求公司尽可能地追求股票价格。然后对冲基金迅速销售—一个名为“泵和倾倒”的移动。

做到这一点曾经被称为“企业袭击者”的人。他们接管了公司,烧制的人,播放股票市场游戏膨胀股票价格,达到了快速的降压,然后分裂。记住来自奥利弗石电影的Gordon Gekko,“华尔街”?华尔街和今天对冲基金活动家的蜥蜴之间的主要区别是Gekko对他的动机并不害羞:“贪婪是好的。”改变的是,今天的突袭者通常不会在挤压之前获得目标公司。相反,它们使公司执行率挤压或者,当这不起作用时,射击它们并将其替换为那些。

今天的对冲基金活动家的剧本看起来像这样:在股票市场上购买一家公司的一股股票。然后,排队有黑社会管理其投资组合的资金管理人员的代理投票。接下来,向一个目标公司的首席执行官发送一封信要求他或她忙于抽奖股价。对冲基金具有深层口袋将花费数百万件事发生 - 记住,他们的资金来自富人或制度投资者,如养老金和正在寻求高收益率的共同基金。偶尔的羽片尼斯将使用自己的钱 - 那些“战争箱”来自以前的袭击。

活动家也将对代理战斗进行战斗,推出宣传活动,或诉讼以获得公司竞标。一些关于他们在景点的事情的大声喊叫,其他人在幕后耳语。很多人谈论使公司更诚实和责任等等,但这主要是烟幕。他们的影响始终最终通过任何必要的方法推动公司来汇集短期利润 - 比如铺设工人或从研究和发展转移资金,以便 - 你猜到了! - 加快股价,让他们更丰富。

Carl Icahn是“80年代的臭名昭着的企业掠夺者,使他针对公司的公司”解锁股东价值“的激进方法。在简单的英语中,这意味着弄清楚如何从公司中撕掉钱,以便您可以购买超级游艇。

今天,活动家竞选人数已爆炸:2019年,他们 在有针对性的公司中设置记录。作为哈佛法学院的公司治理论坛 把它放了,“没有公司太大,太受欢迎,太新或太成功”,以落到这些掠夺性金融家的牺牲品。

这与战斗气候变化有什么关系?很多,事实证明。

政府不能只是扣押手指,为电动汽车,可再生能源储存和先进的电脑芯片制作电池(所有物品)。它必须与拥有深刻专业知识和大量资源的公司合作,以开发这些复杂和尖端的技术。政府希望与他们所做的最佳公司合作,甚至将使他们补贴,以便为拯救我们免受气候灾难的长期目标。经济学家马特霍普金斯谁 研究商业公司,强调作为纳税人,您被要求不仅以直接补贴的形式支持这些公司,也是间接通过政府支持的研究。更不用说各种税收抵免,为清洁技术驱动新兴市场。

“政府支持清洁技术空间的所有行业,一种方式,以十亿的曲调,”霍普金斯票据。

问题是,活动人士通常对公司的最兴趣是最好的,或者做任何事情,除了将钱交给股东之外。最喜欢的策略是强迫公司使用现金,甚至借用它,以购买自己库存的杰出股份。这个整洁的华尔街技巧减少了可用的股票总数,因此它会提高保留的股票的价值。 Presto!持有股票的黑社会刚刚取得了简单的钱,因为他们的股价现在值得越来越重要,并且可以以足够的收益出售。

经济学家William Lazonick,他们已经广泛写的 企业如何做生意据解释说,当我们需要创新公司来制造我们都需要的东西时,这成为一个大问题。 “公司成长并做出了创造新技术,而不是因为股票市场比赛,”他解释道,“但是因为他们培养了他们的能力并投资于他们的人民。当对冲基金经理呼唤所有镜头并告诉他们将所有利润引导到股东时,他们不能这样做。“

不幸的是,在美国,有一个普遍和非常愚蠢的想法—没有比杰克韦尔奇的人,前者的Ge,称为它“世界上最愚蠢的想法” —除了购买和销售公司股票的股票的人来说,这对股票的股票来说,这是可以的,这是可以的。它真的没有意义,但它 渗透美国商学院.

正如您所看到的,股东价值意识形态正在对我们的气候未来造成严重破坏。

让我们来看看如何帮助我们对抗气候变化的公司被活动家投资者袭击。

Carl icahn和一个腐烂的苹果

2013年,Carl Icahn, 美国最富有的男人之一,开始 买苹果股票。很快,他成为公司最大的个体股东之一,拥有百分之一的苹果的杰出股份。现在,百分之一是美元条款的大量资金 —Icahn为他的苹果股份支付了36亿美元。但他为什么要在购买和销售股票时向Apple订购Apple?然而,这就是伊曼所做的。华尔街鸿海使用了他的公共平台来说服其他人购买股票,从而抽取股票价格,并迫使公司竭尽全力通过他的信件和多产的推文做股票回购。

Lazonick解释说,Icahn的目标是将Apple的股票价格加速到其价值的两倍,然后倾倒。他会强迫Apple使用亿美元的利润来通过大规模的股票回购来丰富股东,而不是使用他们投资于我们可再生的未来。 icahn希望苹果在手表上发出财富—今天它在可穿戴物中做了一个体面的业务—但他对其他商业机会不感兴趣,例如,说,可以驱动可再生能源智能电网甚至电动车辆的软件。

因为Lazonick把它放在一个 苹果首席执行官蒂姆厨师的信“这是苹果扔掉数十亿美元的回购时,这是一种艰难的,当它有知识和权力,为富含血腥的社会病的解决方案提供了贡献。”

2013年10月1日,Icahn 鸣叫:“昨晚蒂姆仔细地吃晚饭。我们努力推动了150亿元回购…”

当你是一个多百幂的时候,这作品:厨师在2014年和2015年做过历史上最大的回购。然后,在2016年,Icahn占据了他提取的钱— 20亿美元的准确性 —并跑了,用苹果烹饪,腐烂的危险。

Lazonick指出,考虑到苹果的能力,它应该是“厚实”的任何绿色新交易,指出史蒂夫乔布斯曾经谈过电动汽车这样的倡议领先世界。 “苹果公司现在可以这样做,让电动汽车,制作电池和各种对抗气候变化至关重要的事情,”Lazonick说。 “它具有巨大的能力,它仍然非常有利可图,其产品被数百万人使用和喜爱。”

相反,该公司在气候挑战中侧行。 Lazonick指出,自2013年以来,Apple已在股票回购中完成超过4000亿美元—一个前所未有的令人惊讶的金额。作为icahn是 释放出来 在2016年冬天的苹果中,Multibilionaire Warren Buffett正在使用Berkshire Hathaway Money,最终购买苹果卓越的股票360亿美元。自助餐以来一直在啦啦队举办苹果公司的纪录设置回购。

为了他的一部分,icahn继续 买几个特朗普赌场,捐赠给唐纳德的钱,甚至 担任前总统的经济顾问.

但等等,不在任何人可以以更好的方向推动公司吗? Al Gore,气候先生,于2003年加入了Apple的董事会,在他发布了他着名的纪录片前几年,“一个不方便的真理”。

在Lazonick的观点中,您希望成为Apple Forays的冠军成为绿色技术的冠军已成为问题的一部分:“自2013年以来,他已经监督苹果抢劫4030亿美元的回购曲调(最重要的1亿美元的股息)没有公共话语的异议。他是苹果委员会中七个人之一,但股东喜欢在苹果公司的生产能力中没有投入一分钱的股权,显然是仍然告诉蒂姆克做什么。董事会成员担心,如果他们反对像股票回购等股票价格,那么对冲基金活动家将释放一个巨大的代理战争并踢出他们。“

所以,而不是气候变化的领导者,苹果是落后的。正如福布斯的格雷格瘦胶所指出的那样, 该公司再也没有创新了核心。谢谢,Carl Icahn!你也是,沃伦巴菲特! (我们可以收到你的消息,Al Gore吗?)

纳尔逊Peltz ushers在ge的黑暗时代

自从爱迪生集以来,一般电气已经存在 1876年,新泽西州Menlo Park的实验室.

今天,长时间的公司在美国生产电力系统,喷气发动机和大部分风力涡轮机。“在涉及生产可再生能源技术的能力和潜力方面,真的没有其他公司喜欢它,”Lazonick。

它应该是一个禁智的人,这种标志性公司将成为气候变化的领导者,而不是那么久以前,它似乎朝着那个方向前进。

然后,纳尔逊佩尔茨走来了。

Nelson Peltz的名字可能不会像Carl Icahn那样熟悉,但他是华尔街的大轮子。 Peltz是投资公司Trian合作伙伴的亿万富翁创始人,以生活方式而闻名,他拥有它拥有的丰富性 不是两个私人喷气式飞机和一个拥有室内曲棍球溜冰场的豪宅(几个豪宅)。还有一些 白化孔雀.

在Wendy的,Peltz拥有12.4%的股份,他不仅从支付中获益 低工资 对于Wendy的直接快餐员工,而且还有 拧紧农场工资,并使他们经受不安全的条件。 Peltz是尼泊洛大教的忠实粉丝,是Wendy的董事会椅子,也有 鉴于他的儿子马修在董事会上座位。他也是一个 忠诚的支持者和他朋友的豪华资助者,唐纳德特朗普.

2015年,Trian在GE占据了24亿美元的储量—等于GE占GE的杰出股票的约0.09%。 GE有悠久的股东历史。除了充足的股息之外,在Peltz购买股权之前,它是在二十年内拥有自己股票的最大回购者之一。然而,与此同时,长期以来,长期的首席执行官杰弗里·德尔特热衷于投资于未来偿还的技术和可再生能源。他实际上邀请Peltz支持GE作为股东的这些和其他计划。

但Peltz不想等待。因此,他压迫牧人削减费用,达到更加雄心勃勃的盈利目标,并甚至更大的股票回购。 2016年,GE在回购中获得了220亿美元的回购,“一切都是为了提高股票价格,所以纳尔逊佩尔茨可以在他准备出售他的股票时达到倍增的目标,”Lazonick观察。 GE也继续增加其股息支付。

不幸的是,GE无法维持这些分布给股东,并同时投资其业务。 “股价进入了厕所,”Lazonick解释道。 “Peltz已经失去了很多钱,并帮助摧毁了公司,或者至少将其投资于未来技术的能力。”

2017年,Trian策划了Ampelt的欧姆斯特,用John Flannery,一名退伍州GE金融家伙取代了他,留在8月。 10月,Peltz 在GE的董事会上安装了一个女婿Ed Garden。仙肠 无法工程师 股价恢复,他也被解雇,在2018年10月,由Larry Culp留下来,他仍然是GE的首席执行官。

如今,GE正在努力保持活力,并销售自己的碎片而不是投资气候变化的电池或其他可再生能源技术。

“GE拥有最好的研究人员和雇用最好的员工的能力,但错过了Windows的机会成为战斗气候变化的领导者,”Lazonick说。 “一切都是因为一个有很多钱的人—在这种情况下,来自养老基金,捐赠和富裕投资者的资金—被允许告诉它该怎么做。“

丹洛伯筹码在英特尔

英特尔公司位于加利福尼亚州圣克拉拉,设计和制造半导体芯片。你需要关于任何事情的半导体—特别是任何连接到清洁技术的东西。可持续的未来需要更有效的计算系统来管理复杂的清洁能量网格,并在执行此操作时降低功耗。

台湾是半导体工业的高度资本密集型和技术动态制造段的领导者。除了在处理器设计方面的领导外,英特尔是芯片制造的先驱,仍然是世界上少数几家公司制造它也设计的芯片之一。

到目前为止,该公司已获得有利可图,但它需要花费削减筹码,因此英特尔一直在制造每年150亿美元的资本投资并升起,试图留在芯片制造的技术前沿。但这是该地区的领导者,也许是因为其高级管理人员已经分心了。除了在芯片工厂的巨额投资之外,英特尔还在2018年的回购110亿美元,2019年抵达150亿美元,试图在海湾保持活动家掠夺者。当它决定使用大部分现金来升级其制造能力时,黑社会抱怨“浪费”。他们想要更多的回购。

输入亿万富翁丹尼尔洛克。 Loeb是纽约对冲基金的第三点的创始人和首席执行官。他是一个相当个性的, 一位文学人士 并向首席执行官写下剪刀信,可能是他的 超越冥想会议 (TM是 华尔街心爱的人,也许是因为它是一个 非常昂贵的方式学习说口头禅)。他也是一个大艺术收藏家,在大学里发了迷人 仰望坑洼的“强奸曼琳妇女”。 他的伟大阿姨发明了芭比娃娃,直到她 被判犯有证券欺诈。哎呀!

2020年,丹洛伯 在英特尔设置他的景点,购买一点占公司总股的一半百分之三点。然后他开始推动芯片巨头的变化, 向英特尔主席Omar Ishrak发送讨厌。 Loeb敦促该公司将其芯片制造业务从其芯片设计中分开,尽管英特尔的根源制作筹码而不是外包,所以已经从竞争对手脱颖而出。这一举动,华尔街日刊 著名的,“将英特尔的长期地位结束为美国领先的集成半导体制造商。”

目前有全球芯片短缺,英特尔的芯片在无数产品中非常需要。但Loeb也推动英特尔来做更多的回购—2020年的242亿美元的价格为56亿美元,股息56亿美元,吸收了英特尔净收入的92%。英特尔可能会从它的拜登管理中获得补贴 要求保持筹码。但是您无法升级回购并同时投资尖端芯片制造。

所以,英特尔可能会失去它的机会,所有人都为了勒布想要它来玩华尔街赌场游戏,也许是 买另一个海滨家.

In 2017, after Trump was elected president, Loeb 为恢复活动家投资欢呼他.

Lazonick认为这个故事可能会在台湾公司买到英特尔—很可能是世界领先的台积电。 “这有巨大的地缘政治影响,”他警告道。 “你真的希望台湾几乎完全控制美国的电脑芯片供应吗?”

底线:无论是苹果,葛还是英特尔,或者任何其他公司都可能被调动为绿色新交易,他们不能在持有Hedde基金活动家寻求快速简便的钱的人质。因为它们在他们的能力,知识库和人才中是不可替代的,这意味着美国被严重阻碍了世界阶段的气候变化领导者。

“像Carl Icahn,Nelson Peltz和Daniel Loeb等掠夺者是新的Koch兄弟,”Lazonick说。 “通过持有这些公司的人质,他们正在为绿色新交易进行机会。他们正在使用我们的未来演奏操纵华尔街游戏。“

该怎么办?

现在我们了解活动家捕食者问题,解决方案是什么?有意义的抗击气候变化计划需要金钱 - 尽管如果我们不采取行动,他们就会比资源和人类苦难更少。然而,作为纳税人,我们希望我们的钱明智地花了。如果公司将在绿色新交易中获得特殊的地位和资金,那么我们宁愿没有看到我们的艰苦的现金,以便为唐纳德特朗普或纳尔逊佩尔兹的异国情调鸟类提供资金。

Lazonick建议,如果政府希望与公司合作开发和生产气候变化战斗技术,应申请以下规则:

1. 禁止股票回购:禁止大公司通过开放市场回购购买自己的股票。回购只是一个 操纵 of the stock market.

2. 限制对冲基金活动家:不要让HEDGIES控制公司的代理投票,使他们能够威胁到最高管理人员,尽管他们只持有该公司的一小部分股票。 (有关更多的内容,请参阅Lazonick的书, 捕食价值提取,共同撰写jang-sup shin)。

3. 保护美国纳税人和工人:将利益相关者代表放在公司委员会上。

4. 改变公司内部人员的激励措施:奖励高级管理人员,以构建能力和新技术以及培训员工而不是播放股票市场比赛。

5. 建立监督程序:仔细审查公司,以便您知道补贴正在进行实际生产投资,而不是进入企业高管和对冲基金活动家的口袋。

美国可以拥有绿色新政。但首先,我们必须自由公司从对冲基金活动家的掠夺,他们主要对填补口袋的绿色感兴趣。

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