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国会的道德风险


Fed to the Rescue?

美国政府的偿付能力并不有任何严重的怀疑。迫在眉睫的S.&P降级财政债务不是经济学;这是关于政治。在根本上,关于大会的公众展示政治功能障碍。

这种功能障碍的一种症状是电流 对债务天花板的结束。由于没有真正的偿付能力问题,这一点似乎是挑起流动性危机,并使用这种危机来强迫另一个人退缩。

在这一点上,令人印象深刻,双党派协议是规则。

流动性危机是严肃的事业,正如我们在2007 - 2009年发现的那样。

就个人而言,我认为甚至技术违约的前景就会消失。如果更糟糕的话,美联储肯定会在财政证券中肯定是市场,所以持有人将毫无困难地将它们变成现金。

什么担心市场和我担心的是什么,是国会旨在挑起如此危机。流动性危机是严肃的事业,正如我们在2007 - 2009年发现的那样。

但我们也发现,在最后的手段中,美联储可以并将返回市场。经济学家对所造的道德危险 - 银行家们,他们将被拯救出来,这有可能促进更多风险。

我们在国会中观看的是一个公共部门的同等政客,他们知道他们将被保释出来,有动力采取更多的风险,他们正在接受它。

但它不仅仅是他们,他们的安全带诱导在荒凉的道路上驾驶太快。我们都在那条路上。他们威胁要引发的流动性危机是世界流动性危机。这是什么 市场正在反应 to.

甚至认为我对美联储是对的’S of Stockop的财政证券,它根本并不清楚,美联储准备让所有其他一切都反击。 2007 - 2009年之前需要一段时间“不寻常和险恶的情况”13(3)下的授权行动。甚至那个行动都会带来美联储’首领一座不习惯的批评,最近政府问责办公室 一次性审计。美联储将使今天更不愿意。

现在,在多德 - 弗兰克,美联储之后’双手束缚得多;美联储也能不能表现得很少。看看 新13(3)。财政部秘书的批准不需要折扣财政债务,但它适用于其他一切 - 第13(3)B.IV.

这就是市场似乎决定挑衅世界流动性危机的国会的反应,作为迫使其他人退缩的方式,以及一大二会呼吸的美联储。

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