经济限制的套利和跨市场传染


该研究项目开发了一个理论框架,用于检查套利资本与不同资产市场价格属性之间的关系。

阻止金融中介吸收冲击的关键因素 - 初步冲击及其众多余震 - 是他们自己的财务弱点及其有限的资金获取。在金融理论术语中,有时在违规者面临急性财政限制的时候,有所谓的“limits to arbitrage”。从这个项目来看,该项目开发了一个理论框架,以检查套利资本的关系,包括仲裁家’内部资本和有限的资本,他们可以外部访问,以及不同资产市场的价格属性。在哪种类型的市场将流动性下降更多?哪些市场将更加巨大地对套利资本​​的冲击作出更大的反应?套利资本对波动性的影响是什么,以及根据其特征(大小,深度,基本面的波动等)的特点如何在市场上差异?套利资本对资产相关性的影响是什么以及在资产对中的不同程度如何?该项目改善了对震撼放大和金融蔓延现象的理解,并源性新的可测试意义。结果将对金融机构和中介机构的活动以及他们的活动如何转化为这些金融市场的资产价格和流动性的活动。